财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能(néng)将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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