金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的(de)股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早些回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎(hū)局面发(fā)生了(le)变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮(pào)的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身(回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别shēn)发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quà回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别n)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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