昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的(de)人士称，最终可能(néng)达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含(hán)几个(gè)关(guān)键(jiàn)数字(zì)的精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士(shì)称(chēng)，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员(yuán)表示不(bù)应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对(duì)面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了(le)市场对全球宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定会(huì)加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预(yù)期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的(de)概率(lǜ)高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极(jí)度积(jī)极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在(zài)经历(lì)短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对(duì戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班)此(cǐ)，大有期货(huò)投研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上(shàng)限问题仍没(méi)有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融和固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经(jīng)济(jì)状况关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回(huí)升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了(le)钢(gāng)铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流(liú)矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一(yī)是煤(méi)炭价格(gé)止跌，从成本端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质(zhì)性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成(ch戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班éng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社(shè)会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度(dù)加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半年(nián)显现、国(guó)际(jì)局势(shì)缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价(jià)差有(yǒu)利(lì)于钢材出(chū)口再(zài)上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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