中国金(jīn)融行业(yè)加速(sù)对(duì)外(wài)开放，外资(zī)券商社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面们的2022年(nián)过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外资控股(gǔ)券商(shāng)中，仅有4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获(huò)批成(chéng)立的摩(mó)根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年(nián)净利(lì)润达到2.63亿元，领先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期获批的野村东(dōng)方国际(jì)证券2022年(nián)亏(kuī)损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今年3月瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头(tóu)均(jūn)在国(guó)内拥有外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商面(miàn)临的“一参(cān)一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行(xíng)业热词。而(ér)透视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源(yuán)禀赋、深(shēn)入(rù)财富管理成为其在中(zhōng)国(guó)展业的(de)首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公(gōng)司(sī)来(lái)说，除了面(miàn)临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自“洋券商”们(men)的市(shì)场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年(nián)年报/财务(wù)数据，9家外(wài)资控股券(quàn)商纷(fēn)纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券(quàn)商小(xiǎo)年”，受制于市(shì)场行情、成立时间、牌照资(zī)质等问题，9家共(gòng)有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际(jì)证(zhèng)券则延(yán)续自(zì)成立以(yǐ)来的亏(kuī)损状(zhuàng)态(tài)：2022年实现营业(yè)收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损2.25亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期的(de)8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外资股东增持(chí)而(ér)成为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出现明(míng)显进步，但(dàn)仍然录得(dé)亏损：2022年实现营(yíng)业收入(rù)5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证券和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年获(huò)得证监会批(pī)文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式(shì)展业时间(jiān)不长(zhǎng)。星(xīng)展证券(quàn)2022年实(shí)现营业(yè)收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所(suǒ)收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏幅进(jìn)一步(bù)扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业收入普遍下(xià)降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且(qiě)新公司建设成(chéng)本、业(yè)务(wù)费用、员工薪酬等支出(chū)过高，在展业(yè)初期(qī)容易导致亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资(zī)控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄”的情况，自(zì)营业务影响有(yǒu)限，因此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业(yè)绩的主(zhǔ)要(yào)还(hái)是经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行(xíng)业务手续费及(jí)佣金净(jìng)收(shōu)入为6561.57万元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同(tóng)比下降46.44％。而营(yíng)业支(zhī)出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元(yuán)。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出现大(dà)额亏(kuī)损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚(zhuàn)2.6亿(yì)

　　当然，也有“外来的和(hé)尚”念好了中(zhōng)国市场(chǎng)这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年(nián)共有4家外资控股(gǔ)券商实(shí)现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞(ruì)银证券（2.24亿(yì)元(yuán)）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券(quàn)（1931.48万(wàn)元(yuán) ）。其中，摩根大通(tōng)证券和(hé)瑞(ruì)银(yín)证券均实(shí)现了(le)营收、净利润的(de)双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年(nián)的“券业小年”可算(suàn)是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工(gōng)210人，数量在行业(yè)内(nèi)排(pái)名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业中游水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业(yè)的(de)第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息(xī)显示，摩根大通(tōng)证券于2019年(nián)3月获得证监会批复(fù)，成立(lì)合资证券公司。彼时(shí)由摩根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家(jiā)内资股东(dōng)所持股权，成为摩根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)2022年(nián)经(jīng)纪业务(wù)大爆发(fā)，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其(qí)证(zhèng)券经(jīng)纪业(yè)务团队成立(lì)已逾(yú)三(sān)年(nián)，2022年业务(wù)开展和(hé)运作取(qǔ)得(dé)进一(yī)步进展(zhǎn)，新客户开(kāi)发(fā)稳步(bù)推进。摩(mó)根大通证(zhèng)券充分利(lì)用全球化的平台(tái)优势，整(zhěng)合集团(tuán)资源，持续关注并开(kāi)拓传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外机(jī)构投资者，目标(biāo)客群机构(gòu)投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根(gēn)大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较好(hǎo)的业(yè)绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入中国时间最(zuì)早的一批合资券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让两家内资(zī)股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比例(lì)提(tí)升至(zhì)67％。截至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银(yín)证券2022年投(tóu)行(xíng)业务进步明显，当期(qī)实现(xiàn)手续费净收入(rù)1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制(zhì)改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积(jī)极(jí)筹备并参(cān)与了沪深交易所互联互通全(quán)球存托凭证业(yè)务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团(tuán)和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于(yú)2023年3月(yuè)19日正式宣布(bù)达成合并协议(yì)，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融市场(chǎng)监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布(bù)一(yī)季报时表示，对瑞(ruì)信的收(shōu)购交易预计在6月底前完成。不言而喻(yù)的是(shì)，集团层面的(de)合并对两家(jiā)外(wài)资控股券商在中(zhōng)国展业情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基(jī)于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信证(zhèng)券出(chū)具了(le)带强调事项段的无(wú)保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银(yín)集团(tuán)股份公司之间达成协(xié)议和合并计(jì)划，截止报告日，上述协议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞信集团股份(fèn)有(yǒu)限公司下(xià)属(shǔ)控股子(zi)公司，未来(lái)的运营和(hé)财务(wù)业(yè)绩受(shòu)到(dào)上述(sh社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面ù)合并可(kě)能产生(shēng)的(de)影(yǐng)响亦不明确，该事(shì)项表明存在可能导(dǎo)致对公司持(chí)续经营能力产生(shēng)重(zhòng)大疑虑(lǜ)的重大不确定(dìng)性。

　　瑞(ruì)信证券前身为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券(quàn)，系证监会修(xiū)订《外(wài)商参股证券公司设立规(guī)则》后首家(jiā)获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信(xìn)向瑞信方(fāng)正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔(bǐ)交易完成(chéng)后，瑞信将全(quán)资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银(yín)合并，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控(kòng)制(zhì)。

　　根据《证(zhèng)券公(gōng)司股权管理规定(dìng)》，证券(quàn)公(gōng)司股东以及股东的社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面控(kòng)股股东、实际控制人(rén)参股证券公司的数量不得超过2家，其中控(kòng)制证券(quàn)公司的数量不得(dé)超过1家。在(zài)面临“一参一控(kòng)”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或将面临“一(yī)去一留(liú)”的(de)局(jú)面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去(qù)几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而(ér)透视(shì)各家外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”不难(nán)发现，依托于各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富管理成(chéng)为其(qí)在中(zhōng)国展业(yè)的首要方向。

　　例(lì)如，野村东方国际证(zhèng)券(quàn)表示，2022年其(qí)财富管理(lǐ)业务在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单(dān)一资产(chǎn)管理账户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新增了(le)特色投(tóu)资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务(wù)联动等多种业(yè)务(wù)模(mó)式，通过(guò)服务手段(duàn)的增加及优化，为客户提(tí)供多(duō)维度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业(yè)务将定位于“中国(guó)高(gāo)端财(cái)富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中(zhōng)后台支持以及集团跨境合作四(sì)个方面入手，打(dǎ)造以产品为中(zhōng)心的(de)业务核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量(liàng)财富管(guǎn)理(lǐ)服务。

　　在完成高盛(shèng)集团全资持股备案后，高(gāo)盛高(gāo)华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务转让协(xié)议》，受让(ràng)北(běi)京高华的所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)、证券(quàn)投资咨询(xún)、证券(quàn)自营(yíng)及代销金融产(chǎn)品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京(jīng)高华(huá)完成(chéng)业务迁移工作。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表(biǎo)示，其将持续以资产配置(zhì)为核心进(jìn)行新产品和服(fú)务(wù)的研发工作，进一步(bù)赋(fù)能(néng)部门(mén)为在岸(àn)客户提供财(cái)富(fù)管理综合解决方案(àn)，丰富客户产品种(zhǒng)类(lèi)选(xuǎn)择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财富管(guǎn)理平(píng)台未来战略(lüè)规划，并进一(yī)步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将(jiāng)持续(xù)推进私募(mù)股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销(xiāo)第三(sān)方金融产品(pǐn)并推进跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供直接对(duì)接(jiē)境外(wài)资本市场的机(jī)会。

　　另外，依托于(yú)外(wài)资股东(dōng)打造私人财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)，这在(zài)具备外(wài)资银行股东背景的券商中(zhōng)较为多见。例(lì)如，汇丰(fēng)前海证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，其于2022年4月(yuè)正式成立(lì)私(sī)人财富管理部，负(fù)责公司高净值个人客户(hù)综合财富管(guǎn)理(lǐ)业务的运(yùn)作。私人财富管理(lǐ)部以汇丰前海证券为平台，依(yī)托汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净值和超高净值客户及(jí)其家族提供专(zhuān)业(yè)、多元及定(dìng)制化的资(zī)产配置服(fú)务，为客户(hù)实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券则另(lìng)辟蹊径(jìng)，推出家族信(xìn)托(tuō)资讯(xùn)业务，与(yǔ)4家国(guó)内头(tóu)部信托公(gōng)司达(dá)成战(zhàn)略合作。同时(shí)，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年重启(qǐ)深圳(zhèn)分公司(sī)财富管理(lǐ)业务，依(yī)托国(guó)家(jiā)对(duì)粤(yuè)港澳(ào)大湾区的(de)新政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财富管(guǎn)理大湾区业务(wù)。

　　瑞银(yín)证券表示，其(qí)财富管理部(bù)秉持(chí)着为客(kè)户(hù)进行全方位资产配置和满(mǎn)足客户全生命(mìng)周期(qī)财富(fù)管理的(de)理念，进一步完善投资解决方案(àn)和财富规划方面的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精(jīng)选上(shàng)架多(duō)支产品为客户在同一策略下提供差(chà)异化选择及多元化(huà)的投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本(běn)市场对外开放的力度(dù)不(bù)断加大，各外资(zī)金融机构加速了在境内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批准设立，公司(sī)注册地为北京(jīng)市，注册(cè)资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券资产管(guǎn)理（限于从事资产(chǎn)证券(quàn)化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打(dǎ)证(zhèng)券是首家新设(shè)的外(wài)商(shāng)独资(zī)证券公(gōng)司。就监管批复(fù)信息来看，渣打证券由(yóu)渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿(yì)元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控股券商数(shù)量(liàng)已达(dá)到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证券(quàn)、渣(zhā)打证券均(jūn)为外商(shāng)独资券商。从数量上来(lái)看，外资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目(mù)前还(hái)有数家外(wài)资券(quàn)商的设立申请静待审(shěn)批。截(jié)至5月5日，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多家外(wài)资券商的(de)设立申(shēn)请仍处于证监会审批阶段。其中(zhōng)，法巴证券和青(qīng)岛意(yì)才证券(quàn)已获(huò)第一次意(yì)见反馈。

　　今年3月(yuè)底，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满等先后在(zài)京会见(jiàn)美(měi)国桥(qiáo)水(shuǐ)基金、法国(guó)东(dōng)方(fāng)汇理(lǐ)、日(rì)本(běn)大和证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺和高盛等国际金融机构(gòu)负责人(rén)。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负(fù)责人普遍表示，此次来华亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好(hǎo)中国经济和中国资本(běn)市(shì)场发(fā)展前(qián)景。近年来中国资本(běn)市(shì)场(chǎng)对(duì)外开放(fàng)稳步推进(jìn)，为国际金融机构(gòu)和全球投(tóu)资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中(zhōng)国(guó)市场，将继续与中国深化合(hé)作(zuò)，积极拓展(zhǎn)在华业务和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷纷感受到了挑(tiāo)战和(hé)机(jī)遇(yù)。例如，华西(xī)证券(quàn)即在2022年(nián)年报中(zhōng)表(biǎo)示，外(wài)资机(jī)构来华展(zhǎn)业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管(guǎn)要求实现国民待遇(yù)，外资(zī)券商、资产管理机构等(děng)加速布局，全(quán)力抢滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本土证券(quàn)公司既带来(lái)了国际金融机(jī)构全面参与中国资(zī)本市场竞争所形成(chéng)的冲击，也带来了通过与国际金融(róng)机构直接合作促进业务发展、提升管(guǎn)理水平的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当(dāng)前证券行业集中度稳(wěn)中有升(shēng)，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初步形成，金(jīn)融科(kē)技对行业发(fā)展理念的变(biàn)革和(hé)重(zhòng)塑不断(duàn)深化(huà)，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变(biàn)。

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