周一的(de)股(gǔ)市震荡翻红，上(shàng)周股市下跌(diē)期间净买入的“抄(chāo)底资(zī)金”笑了(le)。

　　上(shàng)周五，资金借道股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单(dān)日净买入39.5亿元；而上(shàng)周5个交(jiāo)易日市场总体下跌期(qī)间，资金更是(shì)净(jìng)买入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的理性操(cāo)作模(mó)式，在股市大幅下挫的时刻再度显现。

　　从(cóng)资金流(liú)向结(jié)构看，上证50、沪(hù)深300ETF等受到(dào)资金净流入，“中特估”长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值被(bèi)资金看(kàn)好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游戏ETF也再(zài)度吸(xī)引资金追逐；净流出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基(jī)建、非银(yín)、电力(lì)ETF等短期净(jìng)流出，资金出现(xiàn)短期避险，但鉴(jiàn)于多数(shù)标(biāo)的估值(zhí)仍(réng)在低位，多(duō)家(jiā)机(jī)构仍看好长期配(pèi)置(zhì)价值(zhí)。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前(qián)

　　上周五股(gǔ)市大(dà)跌，当日(rì)股(gǔ)票(piào)ETF总份额增(zēng)长32.58亿份，以(yǐ)区间成交(jiāo)均价测算，当(dāng)日净流(liú)入资金39.5亿(yì)元；拉长时间到上(shàng)周5个交易日，5天(tiān)股市(shì)调(diào)整期间，资(zī)金更是净买入220亿元，展现了资金(jīn)逆市布(bù)局的特点。

　　从资金(jīn)净买入排行看，截至(zhì)上周五，科(kē)创50ETF、上证50ETF净流入资金(jīn)居前，都超过11亿元。宽基指数(shù)中(zhōng)，华(huá)泰柏瑞、易方(fāng)达(dá)和嘉实基金旗(qí)下沪深(shēn)300ETF，富国(guó)上证指数ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从5月15日收盘(pán)股(gǔ)市(shì)表现看，科创50、上证50、沪深(shēn)300全部(bù)收红，上(shàng)证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大(dà)跌期间的(de)“抄底资金”，皆斩获(huò)了(le)不(bù)错(cuò)的回报。

　　行业或主题ETF中，近期震荡下行的半导体ETF成为(wèi)资金净买入的榜首，单日净(jìng)买入金额接近(jìn)5亿元，目(mù)前(qián)仍(réng)处于估值低位的医疗ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金(jīn)前(qián)列(liè)，而在近日(rì)遭遇高位回调的游(yóu)戏ETF，也受到资金的(de)逆(nì)市买入(rù)，不(bù)过目前(qián)游戏(xì)ETF今(jīn)年还有近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏”的投(tóu)资逻辑，在游(yóu)戏板(bǎn)块行情冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍然有(yǒu)资金逆市净买(mǎi)入。

　　谈及资(zī)金的上述(shù)流向情况，一位公募股票(piào)权益(yì)基金经理表示，预计复苏(sū)仍是中国经济(jì)中长(zhǎng)期的趋势，但耐用品复苏的空间受限(xiàn)、出口下行及地产销售恢复疲软将驱(qū)动市场展现出(chū)更多结构性机会(huì)。不过，在(zài)短期市场炒作(zuò)热度回落，波动率偏(piān)高(gāo)的情况下，资金可能更青睐用大盘宽(kuān)基指数，比如科(kē)创50、上证(zhèng)50、沪深300指数等来跟踪市场，以获(huò)取整个市场的平均回报(bào)。

　　而(ér)在行业(yè)方面，沪上一(yī)家(jiā)公(gōng)募(mù)机构分析，由于近日(rì)以(yǐ)游戏为代表的TMT板(bǎn)块(kuài)有(yǒu)所调整，主因是前期炒作有逐步退潮趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但从(cóng)长期看，资金还会长期关注数字化对生产力(lì)的提升，因此，包括(kuò)计算机、互联网和传媒等调整下来的(de)行业(yè)，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有行(xíng)业(yè)机构(gòu)认为，近期(qī)上证50、沪(hù)深300等权重指数ETF受到资金青(qīng)睐，可(kě)能(néng)与看好(hǎo)“中特估”长期投(tóu)资价值有(yǒu)关(guān)。

　　民(mín)生加银基金表示，伴随大金融、大(dà)基建等权重股高位(wèi)调整，上周沪指(zhǐ)下跌。前(qián)期部分板块短期(qī)上冲较快，导(dǎo)致博弈(yì)资(zī)金出(chū)现(xiàn)分歧，随着建(jiàn)筑、银行(xíng)、石化等(děng)PB逐步修复，权重板块内(nèi)部出现分化，获利兑现需(xū)求(qiú)叠(dié)加经(jīng)济数据不及(jí)预(yù)期，权(quán)重板块(kuài)回调带动大盘(pán)指数回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中特估”或有(yǒu)望引(yǐn)领低估值(zhí)央企的价值(zhí)重估，有基本(běn)面支(zhī)撑的低(dī)估值央企或有望受益。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)权益(yì)投资一部基(jī)金经理吴鹏也认为，“中特估”投资(zī)的(de)部分底层逻辑(jí)仍旧是过去的A股市场对部(bù)分传统行业国央企的严重低配和低(dī)估(gū)。而在这种大(dà)幅低估和低配背(bèi)景(jǐng)下(xià)，部(bù)分企业因为自身(shēn)经营改善、高股息水平(píng)等特征(zhēng)，使得(dé)其估值(zhí)修(xiū)复成为了可能(néng)。虽然经过前期反(fǎn)弹，大(dà)金融整体估值仍旧处(chù)于低位，由于情绪和资金仍旧(jiù)是主导，短期表(biǎo)现存(cún)在剧烈(liè)波动可(kě)能；从中期看(kàn)，整体大金融当(dāng)前估(gū)值仍旧处(chù)于中低水(shuǐ)平(píng)，部分个股尤其是基(jī)本(běn)面明显(xiǎn)改善的(de)个股，仍旧有估值修复的空间。

　　基建、非(fēi)银、电(diàn)力ETF净(jìng)流出

　　估值水平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌(diē)的A股市(shì)场中(zhōng)，股票(piào)ETF整体呈现“越跌越(yuè)买”趋势，净流入资金超出净流出资金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏高、短期行情板(bǎn)块，以及部(bù)分海外指数遭遇资金(jīn)的净(jìng)卖出。

　　从资金净流(liú)出榜单看(kàn)，今年涨幅超(chāo)20％的基建(jiàn)50ETF单日净(jìng)流出(chū)4.76亿元，为单(dān)日之最。另(lìng)外，证券保险ETF、电力ETF指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、恒(héng)生(shēng)科(kē)技ETF等多只产品(pǐn)，单日(rì)净(jìng)流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现(xiàn)短暂净流出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也在单日出现净流出(chū)，而今(jīn)年(nián)涨幅接(jiē)近(jìn)20％的(de)纳指ETF，也在股市(shì)调整中迎来“获利了结”资金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上一家公募机构(gòu)萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌评价，基建(jiàn)板块受益(yì)于“一带一路”板(bǎn)块(kuài)前期涨(zhǎng)幅较大，有(yǒu)调整(zhěng)要求，可能会受到获利盘萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌(pán)的短(duǎn)期卖(mài)出。不过，从长期看，经济复苏趋势确(què)立(lì)后，“顺周期”板块的整体机会值得(dé)关注。

　　民(mín)生加银(yín)基金评价(jià)净流出的证券保险板块称，一季(jì)报陆续披露，非(fēi)银金融业绩(jì)超预期，证券板块市场交投活跃(yuè)度较一季(jì)度显著改善，差异化最低结算备付金缴纳比(bǐ)例(lì)机制引入，证券公司保证金比例下(xià)调，经济温和复苏下行(xíng)业景(jǐng)气度有望(wàng)持续修复。保(bǎo)险(xiǎn)板块(kuài)一季报净(jìng)利润超预(yù)期，部分(fēn)险企凭借(jiè)储蓄险(xiǎn)的产品(pǐn)力(lì)实现了一定(dìng)的(de)增长，负债端V型反转趋势(shì)较明显，资产(chǎn)端或有望(wàng)维持较高增(zēng)速(sù)。

　　而针(zhēn)对(duì)电力板块，民生加银基金认为，2023年(nián)宏观经(jīng)济运行(xíng)总体回升有望将促进(jìn)电力消费需求增长。受上年同(tóng)期低(dī)基(jī)数等因素影响，预计今年二季度电力消费增速将有望回(huí)升。在电力市场(chǎng)化改革的持(chí)续推进下(xià)，电(diàn)价趋势有(yǒu)望稳中小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，电力现货市场和辅(fǔ)助(zhù)服务(wù)市场机制有(yǒu)望(wàng)持续(xù)推广，容量补偿(cháng)电价等机(jī)制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌