近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好(hǎo)电情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的(de)国家之一(yī)。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的(de)支(zhī)持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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