财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开。

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