近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万家被(bèi)要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针(zhēn)对中国(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万guó)进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同(tóng)被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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