今年以来基金代(dài)销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(lái)，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校gòu)竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

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