投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的(de)公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处伟达且规模最高的是广(gu夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股科技(jì)股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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