自(zì)4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板投(tóu)资(zī)上采(cǎi)取“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之外，半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单(dān)前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资(zī)金(jīn)不断(duàn)借道(dào)ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上述板块投资(zī)价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资(zī)金配置的(de)工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的(de)回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达(dá)169亿元，位居(jū)全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达(dá)科(kē)创50ETF资金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基(jī)金(jīn)资金净(jìng)流入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至目前的606.24亿(yì)元，规(guī)模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心(xīn)权(quán)重行(xíng)业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近(jìn)，业绩边际改善(shàn)的预期吸(xī)引资金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩(jì)变化来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的(de)2023年盈利和(hé)收(shōu)入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显出(chū)纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次科(kē)创板整体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进(jìn)一步(bù)分析指出，整体来看，科(kē)创(chuàng)50作(zuò)为(wèi)成长性宽(kuān)基，今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)的利润增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸引力显(xiǎn)现。从未(wèi)来(lái)的一致预(yù)期净利润(rùn)增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价(jià)比较高，反映出较(jiào)好的(de)基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平(píng)，同时盈利(lì)估值匹(pǐ)配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分(fēn)位数32.97％。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英(yīng)也看好今年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度(dù)，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三(sān)年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配(pèi)，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三(纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次sān)名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外(wài)汇(huì)法法令修正案，将先(xiān)进(jìn)芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列入出口管理的(de)管制对象，上(shàng)述修正案在经过2个(gè)月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施(shī)。受(shòu)益于国产替代加速的预期(qī)，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势飘(piāo)红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半(bàn)导体板块回调(diào)，资(zī)金也在(zài)加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，国联(lián)安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也(yě)分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上述3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望未来(lái)半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期(qī)相较(jiào)于其(qí)他半导体产业(yè)链(liàn)环(huán)节，具备较(jiào)强的大宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升(shēng)自身产能。而(ér)当扩产(chǎn)落(luò)地(dì)时，行业(yè)进入供过于求(qiú)周期，各厂商则(zé)会通过降价进(jìn)行库(kù)存(cún)去化。供给与需求的错配使得(dé)存(cún)储行业具有较(jiào)强(qiáng)的周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史上存储芯片的(de)周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有(yǒu)望迎来(lái)存储芯(xīn)片行(xíng)业周期的(de)反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产(chǎn)量(liàng)。叠加(jiā)近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望(wàng)在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片产业基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机(jī)会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二季度(dù)以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正(zhèng)地释(shì)放出来，下半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导体芯(xīn)片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英宇也倾向(xiàng)判断，半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端(duān)，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业(yè)链库(kù)存的时期，价(jià)格下(xià)行压力逐(zhú)步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营(yíng)收和利(lì)润迎来拐点。

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