钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨界还是(shì)奢(shē)望，飙涨后又腰(yāo)斩的(de)股(gǔ)价似(shì)乎已(yǐ)经给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材搭(dā)配公司释放钠(nà)电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套路完全失灵(líng)，股价(jià)又在(zài)4个多(duō)月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获了短暂(zàn)的(de)上涨，而后再(zài)未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，股价过(guò)山(shān)车式(shì)的涨跌折射的(de)是(shì)市场对传(chuán)艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持(chí)续下行，在(zài)愈(yù)加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的(de)产能又(yòu)该如(rú)何(hé)消化？过往(wǎng)投资(zī)计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际效益与预期(qī)天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如(rú)何让(ràng)人(rén)信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂(lǐ)离子电池同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破(pò)以及(jí)锂(lǐ)价不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重回(huí)人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月(yuè)，宁德时代推出第一代钠离子电池(chí)，掀(xiān)起钠(nà)电(diàn)风潮，并(bìng)将风口带(dài)到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠(nà)电炒作如日中天(tiān)之际，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时(shí)的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万元通过全(quán)资子(zi)公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子(zi)科技有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控(kòng)股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限公(gōng)司（公司持股75％，以下(xià)简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋(xuán)即(jí)涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话(huà)会议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者(zhě)披露跨(kuà)界(jiè)钠电的(de)各种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠电(diàn)池项目中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的(de)产(chǎn)能(néng)。

　　撂(liào)下电话(huà)，股价更加(jiā)疯(fēng)涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出7个(gè)涨停板，市值快速(sù)实现翻倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地(dì)“主动”披露(lù)钠电项目进展(zhǎn)，而公司(sī)股价也往往在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公(gōng)司股价一度摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不到半年的时间(jiān)已翻(fān)了(le)逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随(suí)着(zhe)时(shí)间的(de)推移(yí)，迅(xùn)速回落。截(jié)至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘(pán)后，公司迫切(qiè)召开电话会(huì)并在《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规划、技术(shù)水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正式(shì)通过(guò)《关于(yú)对深圳(zhèn)证券(quàn)交易所关注函回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民(mín)、时(shí)任董秘许小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技(jì)股(gǔ)价“过山(shān)车”式上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产能(néng)规划(huà)“大跃进”不匹配无法让(ràng)市场信服造成(chéng)的。

　　根据(jù)公司定(dìng)增预案，钠电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达(dá)到10GWh。而根(gēn)据公司此前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项(xiàng)目的投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房(fáng)成本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划(huà)的钠电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据传(chuán)艺钠电官(guān)微消息(xī)，公司董事长邹伟(wěi)民4月16日(rì)在(zài)公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司(sī)决定(dìng)，发挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新征(zhēng)410亩土地，用30个(gè)月的时(shí)间，新上(shàng)钠(nà)离子电池(chí)全(quán)供应链项目，逐步(bù)形成(chéng)年产3万吨(dūn)正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试销，6月底(dǐ)有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民(mín)的说法，传(chuán)艺科技在上述的(de)54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的(de)投入。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚(zhuàn)1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难以(yǐ)撬动动(dòng)辄几十亿(yì)的(de)项(xiàng)目(mù)。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组(zǔ)件，具体包括笔记本/台式(shì)机(jī)电脑(nǎo)键盘(pán)、触(chù)控(kòng)模组(zǔ)和鼠标等输(shū)入类设(shè)备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规(guī)模(mó)不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未同(tóng)步(bù)，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随(suí)着行(xíng)业(yè)式(shì)微(wēi)，公司(sī)盈利水平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了(le)9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺(yì)科技业(yè)绩(jì)变动(dòng)情(qíng)况，来(lái)源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也(yě)并不宽(kuān)裕。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款(kuǎn)4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日(rì)给(gěi)深交(jiāo)所的回(huí)函中，传(chuán)艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至2022年5月31日(rì)，公司可用于(yú)钠离(lí)子电池项目的自(zì)有资金(jīn)仅1.61亿元(yuán)，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一(yī)开始规划(huà)的一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺(yì)科(kē)技就是准备靠银行(xíng)贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左(zuǒ)右，同样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺科(kē)技(jì)及(jí)子公司(sī)拟向工商(shāng)银行、农业银行(xíng)等(děng)组(zǔ)成(chéng)的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据最新(xīn)的调研记(jì夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字)录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银行已审(shěn)批(pī)通过，参团银行处于正常的审批流(liú)程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿元(yuán)拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测(cè)算(suàn)，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额(é)为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而(ér)为补(bǔ)这部分缺(quē)口(kǒu)，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总(zǒng)便(biàn)知，家(jiā)底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不(bù)低(dī)于10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照进现实，几年后公司营收将在当前基(jī)础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价显示，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了资(zī)金实(shí)力有限公司外(wài)，核(hé)心(xīn)还在其大(dà)干(gàn)快上后产能如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已纷纷发(fā)产(chǎn)品、量产并大建(jiàn)产能，竞争者初露威胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就(jiù)披露的(de)参数(shù)和(hé)性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池(chí)与巨(jù)头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大(dà)佬们(men)已经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年(nián)初公告与(yǔ)中祥航业、江苏(sū)新能(néng)源(yuán)、德博新能(néng)源签(qiān)订项目合作(zuò)或战略合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况时(shí)，公(gōng)司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低(dī)速(sù)电动车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠(nà)离子电池送(sòng)样后客户(hù)的反馈普遍较为(wèi)良(liáng)好，并已与(yǔ)多名客户签订了(le)销售(shòu)订单”“公司已与多家知名两轮(lún)电动车(chē)品(pǐn)牌开(kāi)展送样和(hé)合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称(chēng)和订单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能源事业部钠电(diàn)池(chí)分析师汪奇(qí)告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计2023年(nián)落地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新(xīn)发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池(chí)产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠(nà)电池落地产(chǎn)能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率(lǜ)，钠电池落地的(de)产能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池(chí)的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车的钠电(diàn)池不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电(diàn)池只会小(xiǎo)批(pī)量应用到多(duō)元化场景。

　　然传艺科(kē)技却十分(fēn)自信，其在(zài)调研(yán)记录中(zhōng)预测(cè)，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年(nián)钠电池(chí)市(shì)场(chǎng)的绝大部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录(lù)表(biǎo)

　　需要(yào)注意的(de)是，沉(chén)寂多年的钠(nà)电池是在此前锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格(gé)持续下(xià)行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池(chí)商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对(duì)锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的(de)供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂价(jià)一便宜(yí)，就(jiù)会让钠离子(zi)的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离子技术一定要发展，因为它是锂离子电(diàn)池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电(diàn)建(jiàn)设成(chéng)本接近，目前三元钠电量(liàng)产(chǎn)的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性能比(bǐ)较接近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠电池成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂和(hé)锰(měng)酸锂等电池成本(běn)已(yǐ)经(jīng)优于钠电(diàn)池。今年碳酸锂(lǐ)价(jià)格在20万以(yǐ)下时，锂电池(chí)对钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍认(rèn)为钠电池还有降(jiàng)本的(de)空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠离子电池正、负极材料价(jià)格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下(xià)，钠离(lí)子电池的(de)理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期(qī)来看碳酸锂(lǐ)存在降(jiàng)价可能，但只要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高于(yú)15万(wàn)元/吨(dūn)，钠(nà)离子(zi)电池(chí)的成(chéng)本优势就依然存在(zài)，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠(nà)离(lí)子电(diàn)池的降(jiàng)本空间有望进一步打开，该(gāi)成本(běn)临界点仍有(yǒu)进(jìn)一步(bù)下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠(nà)电产(chǎn)业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的(de)成本。但能量密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子(zi)电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺(yì)科技(jì)在内，诸(zhū)多(duō)入局钠(nà)电池的企业都言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠(nà)电池商业化(huà)进程(chéng)。但(dàn)随着锂价持续下(xià)降，钠电池利润(rùn)率下降(jiàng)或也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传(chuán)艺科技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记录(lù)中曾(céng)表示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传艺科(kē)技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管(guǎn)公司对(duì)进(jìn)军钠电(diàn)领(lǐng)域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发(fā)现，传艺科技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票(piào)”甚至终止募(mù)投计划(huà)可谓(wèi)“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月公司就变(biàn)更募(mù)资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产(chǎn)项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜(mó)线(xiàn)路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年(nián)6月，再(zài)将(jiāng)该项(xiàng)目的(de)实施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技(jì)变为(wèi)全资子公(gōng)司(sī)重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生(shēng)变。公司终止实(shí)施3D玻璃面板生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项(xiàng)目(mù)剩余资(zī)金全部投入轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定增募资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用(yòng)于年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板建设项目(mù)。但次年6夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字月，公(gōng)司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠(nà)离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接(jiē)的(de)后果就(jiù)是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效率低下(xià)以及(jí)建成项目实(shí)际效(xiào)益与预(yù)计天差地(dì)别。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄膜(mó)线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)建设期仅(jǐn)12个月，达产年可(kě)实现销(xiāo)售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案，年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目(mù)建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿(yì)元，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为(wèi)-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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