公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位7昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县00亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台(t昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持(chí)合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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