投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计(jì)，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的(de)突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息(xī)母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去(qù)经(jīng)验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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