近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工具(jù)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式(shì)参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被(bèi)开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机构(gòu)、4家主磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市商作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商(s磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的hāng)协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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