财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源(yuán家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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