财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平(píng)等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北京参会的(de)保(bǎo)险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司有(yǒu)太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前(qián)为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其(qí)他资(zī)产(chǎn)以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要(yào)券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类(lèi)资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监管按产品类(lèi)型调整评估(gū)利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成本将(jiāng)大幅(fú)刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作难以避(bì)免。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估(gū)利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写品本身(shēn)保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单(dān)的预(yù)定利(lì)率调整为不(bù)超(chāo)过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大(dà)量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投资(zī)承压，据美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大(dà)量对利率敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长(zhǎng)端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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