昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布(bù)公告称，公司收到广东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本(běn)公司(sī)附属(shǔ)公司(sī)，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限(xiàn)公司(sī)，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股东及执行董事(shì)许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公(gōng)告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信(xìn)恒(héng)聚（深圳）投资(zī)控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及(jí)相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对(duì)深(shēn)圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增资(zī)协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担(dān)违(wéi)约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地(dì)产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民(mín)币(bì)3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁(cái)和执行寻求解(jiě)决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务(wù)问题的(de)必由之(zhī)路。此次仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之(zhī)间就(jiù)回购义(yì)务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山(shān)一(yī)角。接下来(lái)，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持(chí)进一步加息，美(měi)国长期通(tōng)胀预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储(chǔ)官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本(běn)月迄今的关(guān)键数据(jù)并未(wèi)让她相信物价(jià)压(yā)力(lì)正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃紧，进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得足够的限制性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而(ér)逐(zhú)步降低(dī)通胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话主要集中(zhōng)在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭的(de)影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的(de)政策(cè)利(lì)率科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容需要(yào)在一段时(shí)间内保持足够的限(xiàn)制性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)，并(bìng)创造条件(jiàn)，支(zhī)持(chí)持续强劲(jìn)的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀(zhàng)预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出现(xiàn)恶化(huà)，创下六(liù)个月新低，反(fǎn)映(yìng)出人们(men)对美国(guó)经济前景的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学消费(fèi)者信心(xīn)指数初(chū)值(zhí)57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值(zhí)63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场(chǎng)备受关注的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期(qī)通(tōng)胀预(yù)期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密(mì)切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我(wǒ)实现，并(bìng)导致通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美联储当时(shí)决定激进加息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容(zuò)用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当(dāng)引(yǐn)人注(zhù)目”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预(yù)期稳定的(de)重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金、白(bái)银期货价格(gé)持(chí)续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最(zuì)大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价(jià)格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投(tóu)资咨询部高级(jí)分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速低(dī)于预(yù)期(qī)及前(qián)值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美国(guó)经济(jì)衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得(dé)市场避险(xiǎn)情(qíng)绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全(quán)球经济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高位(wèi)，其中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵(guì)金属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元配(pèi)置(zhì)增加，贵金(jīn)属关注度下降。此(cǐ)外，贵金属(shǔ)的前期利好因素已被盘(pán)面充分消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获(huò)利了结(jié)压力也明显增加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储(chǔ)官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表(biǎo)示(shì)货币政策发(fā)挥作用和(hé)实(shí)现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间(jiān)，年(nián)内没(méi)有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储(chǔ)可能(néng)很(hěn)快开始降(jiàng)息的预期，从而(ér)推(tuī)动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银(yín)承压(yā)下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维(wéi)持偏强格(gé)局。当前国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去美(měi)元化的(de)运行趋势，美元在各国国际储备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需求有非常积极的推动(dòng)作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增(zēng)加(jiā)，这(zhè)也对贵金属价(jià)格形(xíng)成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联(lián)储与市场就年(nián)内美元货(huò)币政策预(yù)期有较大分(fēn)歧，但持续相对(duì)高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国的(de)经济及金(jīn)融领域(yù)的压力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美国(guó)银行业风险事件上可(kě)见一(yī)斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会对(duì)贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注美(měi)联(lián)储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要(yào)受美联储货币科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容政策(cè)和避(bì)险情绪的(de)影响，当前由于(yú)美国核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的预期(qī)下降，美元指数连(lián)续下跌后(hòu)存(cún)在反弹(dàn)的(de)要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)分析师(shī)张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美(měi)国主权(quán)债务危(wēi)机时(shí)期的各(gè)环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈(tán)判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段(duàn)，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其(qí)他(tā)资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师(shī)橙表示，此前国内经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布的与通胀相(xiāng)关的(de)数据(jù)同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再(zài)度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等(děng)此前相对(duì)高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄金更强，且(qiě)价(jià)格弹性也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下(xià)，白银价格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工业品回落，白(bái)银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是(shì)就(jiù)大方(fāng)向(xiàng)而言，白银(yín)仍将逐步趋同(tóng)于(yú)黄金走势(shì)。而美(měi)联储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大(dà)概率将会逐渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这样的背景下，黄金仍值得(dé)配置(zhì)。而白(bái)银(yín)价格虽然可(kě)能(néng)会由于工业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出持(chí)续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大(dà)。后市需要(yào)关注美联储货币政策(cè)拐(guǎi)点何时(shí)出(chū)现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件是否(fǒu)会(huì)持(chí)续发酵。同时，国内(nèi)工(gōng)业品在(zài)价格大幅走低后(hòu)，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言(yán)也是(shì)相对有利(lì)的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低位，基(jī)本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得(dé)白(bái)银(yín)在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白(bái)银来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数以外，还(hái)需(xū)关注(zhù)国(guó)内经济数据的(de)好坏，包括下周即(jí)将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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