公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明(míng)自(zì)己的(de)成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基(jī)金，一季度(dù)末规模达马云看未来商铺的前景384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票(piào)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业(yè)层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合(hé)同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

马云看未来商铺的前景　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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