券商研报近(jìn)期指(zhǐ)出，AI领(lǐng)域对算力的(de)需(xū)求不断提高，推动了以Chiplet为代表的先进封(fēng)装技(jì)术的快速发展，提升高性能导热(rè)材料需求来满足散热需求；下游终(zhōng)端应用领域的发展也(yě)带动了导热材料的需求增加。

　　导(dǎo)热材料分(fēn)类(lèi)繁多，不同的导热材料有(yǒu)不同的(de)特点和(hé)应(yīng)用(yòng)场景(j太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询ǐng)。目前广泛(fàn)应用的导热材料有合成石墨材料、均(jūn)热板（VC）、导(dǎo)热填(tián)隙(xì)材料(liào)、导(dǎo)热(rè)凝胶、导热硅脂、相变材料等。其中合(hé)成石墨类主要(yào)是用于均热；导(dǎo)热(rè)填隙材料、导热凝(níng)胶、导热硅脂(zhī)和相(xiāng)变(biàn)材(cái)料主要用(yòng)作提升导(dǎo)热能力；VC可(kě)以同时起到均(jūn)热和导热(rè)作用(yòng)。

　　中(zhōng)信证券王喆等人在4月(yuè)26日发太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询布的研报(bào)中表示，算力需求(qiú)提升，导热材料需求有(yǒu)望(wàng)放量。最先(xiān)进的NLP模型中(zhōng)参数的数量呈指数级增(zēng)长，AI大模(mó)型(xíng)的持续推出带动算力需求放(fàng)量(liàng)。面对算力(lì)缺口，Chiplet或成AI芯(xīn)片(piàn)“破局”之路。Chiplet技(jì)术是提升芯片集成度的(de)全(quán)新方法，尽可(kě)能多在物理距(jù)离(lí)短的范(fàn)围内(nèi)堆叠大量芯片(piàn)，以使(shǐ)得芯片间的信息传(chuán)输速度足够快。随着更多(duō)芯片的堆叠，不(bù)断提高(gāo)封(fēng)装(zhuāng)密度已经成为(wèi)一种趋势。同时，芯片和封装模组的(de)热通量也不断増大，显著提(tí)高(gāo)导热(rè)材(cái)料需(xū)求。

　　数据中心的算力需求(qiú)与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)，导热材料需求会提升。根(gēn)据中国(guó)信通院(yuàn)发布的《中国数(shù)据中(zhōng)心能耗现(xiàn)状白皮书(shū)》，2021年，散(sàn)热(rè)的能(néng)耗占数(shù)据(jù)中(zhōng)心总能(néng)耗的43%，提高(gāo)散热(rè)能(néng)力最为紧(jǐn)迫。随着(zhe)AI带动数据中心产业进一步发展，数据中心单机柜功(gōng)率将(jiāng)越(yuè)来越(yuè)大，叠(dié)加数据中心机架数的增(zēng)多，驱动导热(rè)材料需(xū)求有(yǒu)望快速(sù)增长。

　　分析师(shī)表示(shì)，5G通信基站(zhàn)相比(bǐ)于4G基站(zhàn)功耗更大(dà)，对于热管理的(de)要(yào)求更高。未来(lái)5G全球(qiú)建设会为导热材料(liào)带来新增量(liàng)。此外，消费电子(zi)在实现智(zhì)能(néng)化的同时逐步向轻薄(báo)化(huà)、高性能(néng)和多功(gōng)能(néng)方向发展。另外，新能源车产销量不断提升，带动导热材(cái)料(liào)需求(qiú)。

　　东方证券表示(shì)，随(suí)着5G商用化基本普及，导热材料使用领域(yù)更加(jiā)多元(yuán)，在新能(néng)源(yuán)汽车(chē)、动力电池、数据(jù)中心等(děng)领域运(yùn)用比例逐步增加，2019-2022年(nián)，5G商用化带动我国导(dǎo)热材料市场(chǎng)规模年均复合增(zēng)长高达28%，并有(yǒu)望于24年达(dá)到186亿元。此外，胶粘剂、电磁(cí)屏蔽材(cái)料、OCA光(guāng)学胶等各类功能材料市场规模均在下游(yóu)强(qiáng)劲(jìn)需(xū)求下呈稳步上升之(zhī)势(shì)。

　　导热(rè)材料产业链主要分为原材料(liào)、电(diàn)磁(cí)屏(píng)蔽(bì)材料(liào)、导热器件、下游终(zhōng)端用户四(sì)个领域。具(jù)体(tǐ)来看，上游所涉及的原材(cái)料主要集中在高分子树脂(zhī)、硅胶块、金(jīn)属(shǔ)材料及(jí)布料等。下游方(fāng)面，导热(rè)材料(liào)通(tōng)常需(xū)要与一些器件结合(hé)，二次开(kāi)发形成(chéng)导热器件并最终应用于消费(fèi)电池(chí)、通信基站、动力电池等领域。分析(xī)人士指出，由于导热材料在终端的(de)中的(de)成(chéng)本占比并不(bù)高，但其扮演的(de)角色(sè)非常重要，因而供应商(shāng)业绩稳(wěn)定(dìng)性好、获利(lì)能力稳定。

　　细分来看(kàn)，在石墨领(lǐng)域有布局的(de)上市公司为中石(shí)科(kē)技、苏州天脉；TIM厂(chǎng)商(shāng)有(yǒu)苏州(zhōu)天(tiān)脉太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询、德邦科技(jì)、飞(fēi)荣达。电磁屏蔽材(cái)料有布局的上市公司(sī)为长盈(yíng)精密、飞荣达、中石(shí)科技；导热器件有布局的上市(shì)公司(sī)为(wèi)领益(yì)智(zhì)造、飞荣达。

　　在导热材料(liào)领域有新增(zēng)项目的(de)上市(shì)公(gōng)司为(wèi)德邦科技、天赐材料、回天新材、联(lián)瑞新材、中石科技、碳元科技。

　　王喆表示，AI算力赋(fù)能叠(dié)加下游终端(duān)应(yīng)用升(shēng)级，预计2030年全球导热材(cái)料市场空间(jiān)将达到 361亿元(yuán), 建议关注两条投资(zī)主线：1）先进散热材料主(zhǔ)赛道领域，建议(yì)关注具有技术和(hé)先发优势的公司德邦(bāng)科技、中石科(kē)技、苏州(zhōu)天脉、富烯科技等。2）目前散热材(cái)料核心材仍然大量依(yī)靠进口，建议关注(zhù)突破核心技(jì)术(shù)，实(shí)现本土替代的联瑞新材和瑞华(huá)泰等(děng)。

　　值(zhí)得注意的是，业内人士表示(shì)，我国外导热材料发展较晚，石墨膜和TIM材料的核心原材料我国技术欠(qiàn)缺，核心原材料(liào)绝大部(bù)分得依靠进口。

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