A股“股王”之争进入白热化(huà)阶段，中国移动股价周中创历(lì)史新高，一(yī)度从(cóng)独占A股市值榜首(shǒu)近(jìn)3年(nián)的(de)茅台(tái)手中抢下“A股之王”的光环(huán)，引发市场热议(yì)。截至周五(wǔ)收盘，茅台最(zuì)终以微弱优势反超，但地位已岌岌可危。值得注(zhù)意的是，因中国(guó)移动在(zài)A+H两地上市，若按其A股股本(běn)计(jì)算则不过是一场计(jì)算上(shàng)的乌龙，但若均按照A股股(gǔ)价等数(shù)据计算(suàn)，则其总市值一度达2.19万亿(yì)元(yuán)，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看，在数字经济、信创、中特估(gū)、人工智(zhì)能等一系(xì)列热点催化下，中(zhōng)国移(yí)动今年股价累计最大涨(zhǎng)幅已近60%，自去年上市以来最近一(yī)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思年股(gǔ)价累计最大涨幅接近翻倍(bèi)，而茅台股价则几(jǐ)乎(hū)仅在原地踏步(bù)。有市场(chǎng)人士认为，中国移动和茅台这场股(gǔ)王(wáng)宝座的争(zhēng)夺可(kě)能(néng)揭示着A股(gǔ)未来的发(fā)展趋势。

　　▌A股股王变(biàn)迁启示录：消费回潮卷出(chū)白酒泡沫 数字经济时代带(dài)来预备新股王

　　A股总市值榜首之争(zhēng)，向来是市场关注焦点，回顾历史来看，最近十多年来股王变迁(qiān)的背后似乎也反应着国内经济趋势(shì)和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国石(shí)油登陆A股时(shí)，市值一度超过8万(wàn)亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至登顶全球资本市场市值之(zhī)首，得益于当时基(jī)建大发展时(shí)期，中(zhōng)石油在股王(wáng)的位置上稳(wěn)坐了八年，直到2015年工商银行依托(tuō)当年互联网(wǎng)金融牛市成(chéng)为新锐(ruì)股王。再(zài)后来，随着我国(guó)在2018年进入消费牛市(shì)，开(kāi)启了此后三年的消(xiāo)费白(bái)马(mǎ)股大(dà)牛市，也(yě)成就了如(rú)今贵州茅台股王的A股传奇(qí)。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资料(liào)来源：微信公众(zhòng)号市值观察4月17日(rì)文章(zhāng)《谁是(shì)A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅(máo)台仍一直稳稳(wěn)领跑，但(dàn)在高端白酒的高估值泡(pào)沫下，以及今年春(chūn)节后白酒行(xíng)业的终端动(dòng)销几乎并未(wèi)达到预期，整(zhěng)个白(bái)酒板(bǎn)块(kuài)经历回调(diào)，公司股价也(yě)现大(dà)幅下跌。近日，中国(guó)移(yí)动的突然崛起更(gèng)是开(kāi)始对其王位(wèi)发(fā)出了挑战。

　　市(shì)场(chǎng)分析指出，中国移动一度超越(yuè)贵州茅(máo)台市(shì)值这(zhè)一历史性事件背后，除了离不开国家政策持续推(tuī)进的数(shù)字经济，与最(zuì)近爆火(huǒ)的人(rén)工智(zhì)能(néng)两大(dà)概念加持，还有(yǒu)来自于“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具(jù)体来看，根(gēn)据数据(jù)显示(shì)，当(dāng)前美股市值(zhí)前十的(de)上市公(gōng)司中，苹果、微(wēi)软、谷歌、亚(yà)马逊(xùn)、英伟达、特(tè)斯拉(lā)、META均(jūn)为(wèi)科(kē)技股。有分析认为，科技(jì)进步已成提升(shēng)生产力的重要(yào)因素(sù)，二(èr)级市场对科(kē)技企业(yè)的态度能一定程度(dù)显示出科技企业(yè)的竞争力(lì)强(qiáng)度。因此，以中(zhōng)国移动为代表的科技(jì)股“逼宫”以贵州茅台为(wèi)代表(biǎo)的消费(fèi)股似乎也预示着市场中(zhōng)的积极现象。

　　目前，在我国(guó)经济逐渐向数字(zì)化深度转(zhuǎn)型的背景下，实力强劲并实(shí)现华丽转身的(de)中(zhōng)国移(yí)动(dòng)，已经逐渐成引领中国经济潮流的主力(lì)军。信达证券研报表示(shì)，公(gōng)司作为(wèi)国企(qǐ)数字经济担当，积(jī)极布局(jú)云计算(suàn)、IDC、工业(yè)互联网等(děng)创新(xīn)业务，伴随算力(lì)网络的进一步发展(zhǎn)，将拉动(dòng)底层云计算业(yè)务(wù)的需求，公(gōng)司(sī)具(jù)备(bèi)较强的 IDC/云计(jì)算业务(wù)能力，正在从传统管(guǎn)道运(yùn)营商向(xiàng)数字科技(jì)领军企业(yè)加快跃迁升(shēng)级，有望首(shǒu)先迎(yíng)来估值重塑机遇。

　　同(tóng)时，从估值修复情况来看，根据光大证(zhèng)券4月15日研(yán)报显示，2022年底以(yǐ)来，截至4月13日，三大运营商(shāng)股价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移(yí)动涨幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区(qū)间(jiān)平(píng)均PB（LF）。以中(zhōng)国移动(dòng)为代表的三大运(yùn)营(yíng)商板块，借(jiè)助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为率(lǜ)先修复的板(bǎn)块。

　　▌中国移动的新魔法(fǎ)能否打破“茅台魔(mó)咒”？

　　与此同时，还有(yǒu)另一个故事引发(fā)市场热议。即(jí)很长一(yī)段时间以来(lái)，A股市场一直流传(chuán)着(zhe)“茅台魔咒”的传说，即大多(duō)股价超过茅台的上市公司，在风光散尽之后往往下场都(dōu)不太好。本次中(zhōng)国移(yí)动(dòng)直接在市值上超越茅台，结(jié)果是否会不一样呢？

　　回看(kàn)那(nà)些(xiē)中了“茅台(tái)魔咒”的A股上市公司(sī)，有同样中字头的(de)中国船舶，其在2007年依托船舶业景气(qì)度(dù)提升，股价超越茅台并(bìng)一(yī)度突(tū)破300元/股，但(dàn)好景不长，在2008年金融危机爆(bào)发、船舶业跌入冰点后极速缩水至30元(yuán)附近，至今中国船舶股(gǔ)价(jià)维持在24元左右。此外，海(hǎi)普(pǔ)瑞(ruì)、神州泰(tài)岳、安硕(shuò)信息、中(zhōng)文在(zài)线、全通教(jiào)育等(děng)多家公司股价均超越茅(máo)台，但最后的结果不是业绩暴雷就是股价毫(háo)无原(yuán)因跌跌不休。

　　可以看出的是，上述(shù)公司(sī)的(de)陨落大部分主要是由于(yú)行业景(jǐng)气(qì)度变(biàn)化以及股市景气度(dù)无法维持。而茅台凭借其产品稀缺性以(yǐ)及长期(qī)稳(wěn)稳增长的利(lì)润(rùn)，最(zuì)终一次次甩开这些(xiē)曾经短暂领先者。对于一家企(qǐ)业股价能(néng)否(fǒu)持续上涨以及维(wéi)持高(gāo)位，市场普遍观点还是认为，实际需要看公(gōng)司(sī)的基本面。

　　那么，一向有着(zhe)“印(yìn)钞机”之称，营收规模(mó)超茅台(tái)约7倍的中(zhōng)国移动，为什么(me)此前(qián)市值却一直不如茅台呢？

　　对此，有分析(xī)认为，大致归结为两个重要原因(yīn)。一(yī)方面，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在市场化的作用下，一瓶茅台已经冲上3000元左右的高价(jià)，而中(zhōng)国(guó)移动虽掌握(wò)着大把的通信类资源，但作为(wèi)央企需要承担“提速降费”的责任，也就不能无拘束地涨价。另一方面即是(shì)成本方(fāng)面的问题(tí)，中国移动本(běn)质作为通(tōng)信基础设施(shī)企业，需要持续(xù)不断的(de)建设投(tóu)入，从2G到5G，其近十年资本开支(zhī)合计1.82万亿(yì)元。相比之下，茅台就像一门“躺赢”的生意，基本(běn)不需要如(rú)此沉重的资本开支(zhī)，也不需要面(miàn)临追赶最新技术的焦虑。

　　因此，从财(cái)务(wù)数(shù)据(jù)可以看出，中国(guó)移动今年一季(jì)度的(de)营收是茅(máo)台(tái)的8倍(bèi)，但(dàn)净(jìng)利润却差别不大，销售毛(máo)利(lì)率更是有着一(yī)个24%另一(yī)个92%的巨(jù)大差别。

　　不过，近期来看，一系(xì)四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思列信号表明(míng)中国(guó)移动可(kě)能正(zhèng)在(zài)迎来一(yī)些变化。

　　随着5G建设高峰期的结(jié)束，中国移动此前表(biǎo)示，2022年(nián)是三年投资(zī)高峰的最后一年(nián)，2023年起资本开支不(bù)再增长，2023年(nián)计划资本开支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着届时(shí)全年资(zī)本开支占收入(rù)比(bǐ)重将低(dī)于(yú)18%，创下(xià)2007年以来的新低。

　　同时，更(gèng)加重要的(de)是，随(suí)着移动互联网进(jìn)入下半场，行业重心(xīn)已(yǐ)转向产业互联网和(hé)智能化(huà)，中国移动(dòng)加(jiā)速转型下正在抓紧机(jī)遇(yù)。信达证券研报表示，中国移动数字化转型收入“第(dì)二(èr)曲线”不断攀升(shēng)，去年公司(sī)数字化转(zhuǎn)型收入对主营业务收入增量贡献达到79.5%，占主营业务收入(rù)比提升(shēng)至 25.6%，成(chéng)为公司收入增长的第一(yī)驱动力。此(cǐ)外，公司移动(dòng)云收(shōu)入四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ng>规模实现新跨越，去年移动(dòng)云收(shōu)入达到503亿元，同比增长(zhǎng)108.1%，连续(xù)三年实现翻倍暴涨(zhǎng)，综(zōng)合实力(lì)迈入(rù)国内(nèi)业界第(dì)一阵营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思