金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì为什么懂手机的人都不用华为)和性价比仍(réng)相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间(jiān)和(hé)耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这代表着资(zī)金(jīn)参(cān)与(yǔ)方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共(gòng为什么懂手机的人都不用华为)赢(yíng)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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