大型股推动了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不(bù)会(huì)持续太(tài)久。

　　摩根大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着(zhe)经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风险要比(bǐ)其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前(qián)为止(zhǐ)，股市一直保持(chí)稳(wěn)定，更多的是向优质(zhì)资产和现金转移，这种情况比丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体我们想(xiǎng)象的要持续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然认为，最(zuì)终股价将更全面地(dì)反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市(shì)场(chǎng)走(zǒu)高(gāo)。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与(yǔ)增长(zhǎng)放缓的经济环(huán)境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开始减速，但(dàn)并未进入(rù)负增(zēng)长区间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优(yōu)质(zhì)的股票(piào)，并(bìng)且越(yuè)来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投资(zī)者将越来越看空股市(shì)，并(bìng)开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量资产的投资转向(xiàng)对现金的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司(sī)股(gǔ)价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司(sī)面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技(jì)股一直受(shòu)益于(yú)其他行(x丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体íng)业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转(zhuǎ丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体n)结束，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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