就在全球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲(zhōu)金(jīn)融(róng)巨(jù)头(tóu)罗斯(sī)柴(chái)尔德家族却(què)悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全(quán)球首(shǒu)席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自(zì)2020年年底以来一(yī)直(zhí)超配(pèi)英伟达，但(dàn)是目前已经部(bù)分获(huò)利了结(jié)，现在所持(chí)头寸“要(yào)远远小得多(duō)”。

　　据(jù)了解，这家总部位于瑞士(shì)日内瓦的资管机构为(wèi)拥有200多年历史(shǐ)的欧洲(zhōu)老(lǎo)牌(pái)金(jīn)融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的(de)持(chí)仓(cāng)显(xiǎn)示，这家老牌资管机构在(zài)2015年英伟(wěi)达业(yè)绩第(dì)一爆发之际，就(jiù)增持了英伟达。当时的持仓股数一度(dù)高达160多万股。

　　然而英伟达虽然业绩(jì)大爆发，股(gǔ)价却一直不(bù)怎(zěn)么涨。这家(jiā)资管机构也(yě)不得不(bù)修(xiū)正自己的错误，在英伟达股价(jià)的缓慢上(shàng)涨中(zhōng)减(jiǎn)持，终于在(zài)2018年(nián)一季度减持到不足1万股。不(bù)过这个(gè)时(shí)候，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附近，估计(jì)翻(fān)了(le)15倍(bèi)。

　　2018年(nián)以后，虚拟(nǐ)货币的上上下下，让英伟达的股价(jià)如做(zuò)过山(shān)车(chē)一般(bān)。2021年底，虚拟货币的(de)崩盘(pán)，让英伟达的股价(jià)也一(yī)度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩(cǎi)准”节奏进行增持和(hé)减仓。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato笔增持是在2022年第(dì)二(èr)季度，虽然(rán)英伟达股(gǔ)价此后仍(réng)然经历了三波下(xià)挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增(zēng)持(chí)超过20万股。

　　今(jīn)年以来，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟达作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过(guò)1万亿(yì)美元，差点(diǎn)成为全球第9家(jiā)市值超1万(wàn)亿美(měi)元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父(fù)”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高(gāo)位套(tào)现的(de)，还有被誉为“估值教父”的当代著名投(tóu)资估(gū)值(zhí)专家阿(ā)斯沃斯？达(dá)摩(mó)达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道(dào)，达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达(dá)，如今已经卖(mài)掉(diào)了(le)该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到今天早上英伟达(dá)还在(zài)我(wǒ)的投资组(zǔ)合里，最后把它剔(tī)除出投资(zī)组合，因为我无法承受这(zhè)样的上涨，一周内市值就增(zēng)加了3000亿美(měi)元，这是在挑(tiāo)战可持续价值的(de)绝对极限(xiàn)。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计，英(yīng)伟达目前在250亿美元的(de)人工智(zhì)能芯片市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)80％的份额，最乐观的预测(cè)是，10年(nián)后(hòu)该(gāi)市场规模(mó)将达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟(wěi)达(dá)未(wèi)来的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰(lán)得出(chū)的估(gū)值也要比近期股价低(dī)20％，“我(wǒ)喜欢(huān)英伟达这家公司(sī)，但(dàn)如果作(zuò)为一(yī)项投(tóu)资(zī)的话(huà)，我怎么都得(dé)不(bù)出(chū)每股400多美元(yuán)的估(gū)值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(jiān)2023年5月30日持续出售公司(sī)股权。

　　Kress C五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoolette一(yī)共出售6124股(gǔ)英伟达股(gǔ)权(quán)，减持均(jūn)价(jià)在400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元，一(yī)共套现约249万美元。

　　华尔街吵翻(fān)了(le)

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认为英(yīng)伟达(dá)现(xiàn)阶(jiē)段股(gǔ)价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名(míng)对英伟达给出买入(rù)评级，比去年10月给(gěi)予这一评级的人数30人增加约三分之(zhī)一(yī)。这些分(fēn)析师(shī)对英(yīng)伟达给(gěi)出的(de)股价中间(jiān)值(zhí)约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达的(de)股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩(ēn)斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷(fēn)纷调高英伟达目标(biāo)股价，是(shì)因为(wèi)先前估(gū)测的获利预期太(tài)低。目前投资人仍存在不(bù)同的声音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英(yīng)伟达估值过(guò)高，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析(xī)师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表示，科技(jì)股和AI概念股的估值(zhí)过高，建议投(tóu)资者可以(yǐ)抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处(chù)于“婴儿期的泡沫”，而美联(lián)储的加息周期(qī)或许(xǔ)还未结束。过去的(de)泡(pào)沫(mò)形成通常是(shì)因“宽松货币政(zhèng)策”而(ér)起，以加息结束。以史(shǐ)为鉴，他认(rèn)为需要在(zài)标普500位(wèi)于4200点时开始抛售。

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