看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思四的声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思未来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月(筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思yuè)维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期(qī)菜油(yóu)的(de)进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和(hé)需(xū)求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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