财(cái)联社4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新开发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导人身险业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负债(zhài)质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司(sī)负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断南(nán)京参会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及(jí)新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资(zī)产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利(lì)率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团(tuán)队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随(suí)评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性(xìng)负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实(shí)际(jì)上，监(jiān)管历(lì)史上(shàng)有过多次(cì)调整评估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下(xià)发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定(dìng)利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利(lì)率调整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过(guò)年复利2.5％。亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断

　　此外(wài)，从(cóng)全球市场来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要(yào)通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震(zhèn)荡(dàng)、权益(yì)市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清(qīng)单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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