财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍(r姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么éng)需继(jì)续巩固姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么。货币政策依然延(yán)续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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