财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）<压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗/strong>财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名(míng)义(yì)，要求(qiú)公司调(diào)整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不(bù)久前监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日(rì)财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退(tuì)保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会的保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利(lì)率达(dá)成共识，有公司(sī)建议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司(sī)业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产(chǎn)配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎ压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗n)企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望(wàng)进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和(hé)银(yín)行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参考海外(wài)，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利(lì)润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低负债端成本。