总市(shì)值超6万亿的(de)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消(xiāo)息，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科(kē)技创新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的交易和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息(xī)，上交所将在中(zhōng)国证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来(lái)，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负责(zé)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了(le)投资者(zhě)适当性管理制(zhì)度(dù)、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制度等一系(xì)列风(fēng)控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同(tóng)市场各方(fāng)扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期拜拜肉好减吗，拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗拜拜肉难减吗权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动(dòng)率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上述(shù)作(zuò)用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一(yī)步提高，进而(ér)促进规(guī)模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理称。

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