金(jīn)融界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则(zé)重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容为“在服(fú)务中国(guó)式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的(de)升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机(jī)构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱(qū)动策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金(jīn)经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫(pò)不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼(bī)近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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