曾号称“广州第一民企(qǐ)”，也是最(zuì)低调的“世界(jiè)500强(qiáng)”之一的雪松控(kòng)股(gǔ)，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为(wèi)雪(xuě)松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光(guāng)环的“供应(yīng)链金融”业务，如今(jīn)正式被(bèi)定性(xìng)为“非法(fǎ)吸收(shōu)公众存(cún)款”立案(àn)查处，其本人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发(fā)（即(jí)雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法与实际控制人(rén)张劲取得联(lián)系，无法确定其(qí)失联(lián)的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市(shì)公安(ān)局(jú)黄浦(pǔ)分局发布公告称，因(yīn)涉嫌非法吸(xī)收公众存(cún)款，广(guǎng)东圆方投资有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查处。公(gōng)安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人张某等(děng)人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法提取相(xiāng)关涉案数据，并已(yǐ)委托专(zhuān)业机构进行(xíng)独(dú)立鉴定和司法审(shěn)计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案件正(zhèng)在进一步侦办(bàn)中(zhōng)。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆(yuán)方投(tóu)资的背后(hòu)正是雪松(sōng)控(kòng)股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的实际(jì)控制(zhì)人(rén)张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原本(běn)还对张(zhāng)劲一年多之前承诺的理(lǐ)财(cái)兑付方案抱(bào)有一线希望的投(tóu)资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴(dài)帽(mào)”的*ST雪(xuě)发(fā)雪上加霜，股价接连(lián)跌(diē)停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料(liào)显示(shì)，雪(xuě)松控股的前(qián)身为1997年(nián)成立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团营收超过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广东省百强企业(yè)。张劲(jì中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家n)的野心也随之展露，逐步(bù)开始涉(shè)猎包(bāo)括大宗商品、供应链、化(huà)工(gōng)产业(yè)、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包括(kuò)齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组了公司的产业(yè)版图，雪松(sōng)控股应运而生(shēng)，资产规模(mó)迅速(sù)飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪松控股实(shí)现“三个万亿”目标也(yě)只是(shì)手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个(gè)雪松系(xì)的(de)营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松(sōng)控股致力(lì)于(yú)成为全(quán)球领先(xiān)的大宗(zōng)商品综合(hé)性产业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗(zōng)商品资(zī)源、供应链服务等核心领域(yù)，加(jiā)快推(tuī)动新材料、新技(jì)术创新(xīn)突破，同时围绕主(zhǔ)业布局开展产业投资及城市综合(hé)配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一无二的供应链业务(wù)迅速(sù)提升资产(chǎn)规(guī)模，营收(shōu)已(yǐ)经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连(lián)续四年登(dēng)榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被评为中国(guó)最具影响(xiǎng)力的50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规(guī)模遇到“瓶(píng)颈(jǐng)”之(zhī)后的雪(xuě)松控股，开始(shǐ)打着(zhe)“供应链金融”的(de)旗子，以(yǐ)所谓的“应收(shōu)账款”为底层资产，假借各类(lèi)金交所、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面向自(zì)然人发售。

　　根据(jù)雪松高(gāo)管和投资者沟通时公(gōng)布数据(jù)，雪松(sōng)方面对外发行的理财产品存量规模大(dà)约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短(duǎn)一年(nián)时间(jiān)，雪松信托(tuō)自(zì)2021年4月开始出现理(lǐ)财(cái)产品发生大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾陆续发布(bù)多次(cì)口(kǒu)头或书面兑(duì)付方案，均(jūn)未能实现。

　　东(dōng)窗事发(fā)前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计(jì)划显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续(xù)执行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期(qī)的(de)产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月(yuè)到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前(qián)到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑付补充方(fāng)案(àn)，供投(tóu)资者选(xuǎn)择。

　　不过，连(lián)春节(jié)前夕(xī)的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点燃了(le)投资(zī)人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了(le)一封落款为董事长、实控人张劲的(de)致歉信，称受各种(zhǒng)因素影响，资产(chǎn)处置及回(huí)款计划(huà)未能按照预(yù)期方案(àn)落实，公司外部协调资金的努力(lì)，也未能取得实质性效(xiào)果，致(zhì)使原本定应(yīng)于当(dāng)月底完成的兑付(fù)无(wú)法完成。

　　不一样(yàng)的(de)“配方”

　　由于理(lǐ)财(cái)产品无法兑付而(ér)暴雷，这与近年(nián)来恒(héng)大等房地产企业暴雷路(lù)径如出一辙。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两者的(de)底层逻辑大相径庭(tíng)，更加(jiā)令人(rén)无(wú)法(fǎ)接(jiē)受。

　　投资(zī)人(rén)调(diào)查发现，这总规模200亿元、350余只理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)背后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大的融资网(wǎng)络，涉及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企(qǐ)。而(ér)作为底层资产的应收账(zhàng)款，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松系两家(jiā)上(shàng)市公司雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体(tǐ)曝(pù)出的数十家空壳(ké)公司(sī)是否为(wèi)公司的(de)供应商或客户(hù)，并说明公司是(shì)否参与雪(xuě)松信托产品底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话说，支撑这场供应链金融(róng)的底层(céng)资产原(yuán)本就(jiù)是(shì)雪松(sōng)系自(zì)导(dǎo)自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务相当大(dà)一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸易”，即通(tōng)过在体(tǐ)系(xì)内的“闭(bì)环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而获取更(gèng)多融资，这与数(shù)年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的(de)2015年，全国范围(wéi)内中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家出(chū)现大范围股灾时，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠(kào)自己，公(gōng)司员工如果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公司(sī)反映(yìng)，公司提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人(rén)生活的，也(yě)可以和(hé)公司提(tí)出(chū)支援。”

　　也正是这(zhè)段话(huà)，瞬间让打工人泪(lèi)目(mù)，把这(zhè)家(jiā)名声不显的企业(yè)名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至还是利用虚构的(de)资产来套取员工(gōng)钱财(cái)。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机(jī)爆(bào)发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出的承诺三(sān)番五(wǔ)次食言(yán)，依(yī)然有(yǒu)人(rén)表示(shì)愿(yuàn)意与其共度(dù)难(nán)关，直到日前(qián)公安(ān)机(jī)关(guān)立案(àn)公告传(chuán)来。

　　多人落网，资(zī)不抵债

　　需要指出(chū)的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆(yuán)方(fāng)投资只(zhǐ)是雪松系(xì)金(jīn)融业务的经办(bàn)公司(sī)之(zhī)一。

　　有知情人(rén)士向观察者(zhě)网(wǎng)透(tòu)露，由于涉案(àn)关联公司过多，不便逐一(yī)列出，所以用(yòng)“圆方(fāng)投资(zī)等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今一(yī)年多，经侦部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌(xián)非法(fǎ)集资的调(diào)查早已在持续(xù)进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系高管的控制也早已开(kāi)始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通(tōng)常公告(gào)披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施(shī)，意(yì)味着基本(běn)案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公(gōng)众存(cún)款(kuǎn)案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此前公开消息来(lái)看(kàn)，雪松控股“失联(lián)”高(gāo)管也远不止张劲一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达(dá)公告(gào)称，公司(sī)工作人员多(duō)次通过(guò)电话、微信(xìn)等方式(shì)与公司董事陈晖联(lián)系(xì)，均(jūn)无法与其本人取得联(lián)系，也无(wú)法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正是(shì)“雪(xuě)松系”派驻(zhù)董(dǒng)事(shì)之(zhī)一，其兼任(rèn)雪松控股集团、雪松实业(yè)集团(tuán)的(de)董(dǒng)事，还在(zài)广州雪(xuě)松(sōng)文化旅游(yóu)投(tóu)资有(yǒu)限公司(sī)、广州市雪松互联(lián)网小额贷款有限公司等数(shù)十家公司担(dān)任董事、监事等(děng)职务。

　　亦有媒体报道称，原雪(xuě)松控股(gǔ)副总(zǒng)裁(cái)、雪松控股二号(hào)人物(wù)林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在(zài)集团(tuán)内主管资金(jīn)的头号人物谢少彬(bīn)等(děng)人，也在半年(nián)前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于(yú)连年亏损已(yǐ)经再次发布退(tuì)市(shì)风(fēng)险提示(shì)。

　　另一家A股主要上(shàng)市公(gōng)司齐翔(xiáng)腾(téng)达(dá)，也在5月4日公告称(chēng)，山东能(néng)源集团新材料公(gōng)司要约(yuē)收购实施完毕，本次要约(yuē)收购系(xì)山能新材(cái)料作为重整投(tóu)资人通过(guò)重(zhòng)整程(chéng)序取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔腾达(dá)将易主山(shān)东国资。

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