为了让(ràng)自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传播(bō)有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申买量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀(xiù)芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动(dòng)人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参(cān)与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛(máo)明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德平(píng)信息披露违法的(de)相关(guān)情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不(bù)对投资(zī)者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实(shí)告知上市(shì)公司(sī)上述持股情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友>

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为(wèi)，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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