券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好表现以及(jí)去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排(pái)名(míng)，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增(zēng)速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家(jiā)增(zēng)速(sù)达1倍至(zhì)数倍(bèi)。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证券、华西(xī)证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同比增(zēng)速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一(yī)季报显示，报告期(qī)内公司(sī)实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券商及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的(de)绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得(dé)一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季(jì)度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增速为负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其(qí)今年一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足(zú)亿元(yuán)的(de)低(dī)基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速超(chāo)过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商，分别(bié)是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十(shí)券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著(zhù)较(jiào)小，同比增幅分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高(gāo)增，这(zhè)一观点被(bèi)卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报时称，东方证券(quàn)自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速(sù)有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资(zī)致(zhì)使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度自(zì)营业(yè)务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响券(quàn)商业绩的核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监管的措(cuò)施(shī)落(luò)地(dì)，或(huò)将打开头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤(yóu)其(qí)是受到自(zì)营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善。

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