今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基(jī)金经理的观(guān)点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安(ān)积极(jí)回报(bào)基金，一季度主要投资在人(rén)工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最(zuì)领先的主动(dòng)权益基(jī)金。同时(shí)，较好的业绩也让这只冠军基金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也吸引了多(duō)位(wèi)明(míng)星基(jī)金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基(jī)金蔡嵩松的知名(míng)度更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的(de)主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身凶猛的意思是什么 凶猛的近义词业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公(gōng)司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进行(xíng)了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是年内(nèi)拥(yōng)有超(chāo)100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的凶猛的意思是什么 凶猛的近义词重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四(sì)季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外(wài)一只(zhǐ)基(jī)金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安(ān)成长(zhǎng)的(de)一季(jì)报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了(le)临近(jìn)拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片(piàn)设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业(yè)下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年一(yī)季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库(kù)存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常(cháng)，各(gè)厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来(lái)需求端将对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们(men)应(yīng)该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的(de)增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的制裁已经到(dào)了穷途(tú)末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法(fǎ)案对(duì)我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成了一定(dìng)的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替代进程加速对设(shè)备材(cái)料(liào)EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩(jì)最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩(jì)还是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大(dà)涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的副(fù)总，市(shì)场上管理规(guī)模超过700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进(jìn)行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活(huó)动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务(wù)是为云计算和(hé)人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包括内(nèi)存(cún)接(jiē)口等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球(qiú)布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股在一(yī)季度退出兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯(xùn)控(kòng)股也(yě)是其主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了(le)较高(gāo)仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一(yī)季(jì)报(bào)的披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投(tóu)资思(sī)路(lù)和(hé)路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基(jī)金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该(gāi)基(jī)金(jīn)2022年中报(bào)、三(sān)季报、年(nián)报(bào)来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度(dù)朱红(hóng)裕配(pèi)置A股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其(qí)中卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也(yě)在(zài)季(jì)报中写道，一季(jì)度(dù)初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏(mǐn)感度(dù)相(xiāng)对较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度(dù)超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期(qī)的行(xíng)业研究视(shì)野，逆势而行。

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