市场再迎来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规(中国有几个党派，中国有几个党派组织guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进科创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)场(chǎng)内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板(bǎn)尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批(pī)4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有(yǒu)4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏(xià)上(shàng)证科(kē)创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF中国有几个党派，中国有几个党派组织；规(guī)模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(中国有几个党派，中国有几个党派组织zài)投资科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的(de)时间和精力(lì)去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳(wěn)定性(xìng)提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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