昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的(de)细节(jié)。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太可能采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是(shì)推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特(tè)原(yuán)油价格(gé)到2023年(nián)底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一(yī)步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四的(de)最新数据显示，交易(yì)员们(men)完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会(huì)议(yì)上再度加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议(yì)中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规模通常(cháng)都(dōu)是(shì)25个(gè)基(jī)点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的(de)上市公司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来(lái)，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生(shēng)产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习(xí)软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半(bàn)年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观和(hé)产(chǎn)业(yè)共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪(jì)要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢(gān辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么g)厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价(jià)格不断(duàn)下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产(chǎn)业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求恢(huī)复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐观(guān)预(yù)期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么)计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势(shì)，中(zhōng)期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一(yī)是(shì)高(gāo)炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外需(xū)可(kě)能(néng)会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺(cì)激还(hái)比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需(x辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么ū)虽(suī)然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期(qī)出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继续(xù)压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策(cè)不及预(yù)期(qī)后，国(guó)内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色商品整(zhěng)体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始(shǐ)减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并(bìng)不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实(shí)质性的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期(qī)。不(bù)过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产(chǎn)意(yì)愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色(sè)系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de)市场供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和钢(gāng)材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价(jià)差有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台(tái)阶等因(yīn)素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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