金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升(shēng)和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股(gǔ)，大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块开启加速耐克品牌和乔丹品牌是什么关系键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正常耐克品牌和乔丹品牌是什么关系反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān耐克品牌和乔丹品牌是什么关系)际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着(zhe)经(jīng)济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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