今年(nián)1月，美(měi)国(guó)政府债务余(yú)额又一次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国(guó)再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)，美(měi)国政(zhèng)府最(zuì)早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务(wù)违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临(lín)债务违约(yuē)风险、两党就提(tí)高债务上限进行争斗(dòu)，这些画(huà)面在近(jìn)些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的(de)根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回事(shì)？美(měi)国债务(wù)为何不(bù)断(duàn)滚(gǔn)雪球般(bān)扩大(dà)？美国(guó)又为何要人为地(dì)给债务设定上限？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务(wù)上(shàng)限，我们需要先了(le)解美国(guó)政(zhèng)府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何频频(pín)逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高(gāo)于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随(suí)着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄(líng)化导(dǎo)致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升(shēng)，拜(bài)登政府推(tuī)出(chū)的大规(guī)模基建政策(cè)导致(zhì)财(cái)政支出(chū)大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入(rù)并(bìng)没有跟上支出的步伐(fá)，尤其是在小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政府(fǔ)批准了(le)减税政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码模(mó)也就因此不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债务(wù)上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债(zhài)务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务(wù)上限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上世纪初的第一次世界大(dà)战。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没(méi)有(yǒu)明确的“债(zhài)务(wù)上限”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发(fā)债借(jiè)钱，美国国(guó)会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得(dé)美国政府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有(yǒu)一些议(yì)员是(shì)为了(le)反对美国参(cān)战(zhàn)），美国国会便通过《第二(èr)自由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首(shǒu)次(cì)对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战(zhàn)，美国国会(huì)通(tōng)过《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确立了对美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的限制。随后(hòu)，美国国会(huì)又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务(wù)上限总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年(nián)以来，美国两党已经提(tí)高(gāo)了78次债(zhài)务上(shàng)限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总统任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内(nèi)，美国最(zuì)新债(zhài)务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间(jiān)，美国国(guó)会暂停了(le)债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新(xīn)一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限已经(jīng)提高至现(xiàn)在的31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已经(jīng)足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一(yī)旦触及这条“红线(xiàn)”，意(yì)味(wèi)着美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除非(fēi)国会(huì)调高(gāo)债务上限(xiàn)，否(fǒu)则白宫(gōng)无(wú)权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人会(huì)疑(yí)惑，美国(guó)政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会(huì)对美国政府造成限(xiàn)制，使其不(bù)能随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美国政府的(de)债(zhài)务信用提(tí)供(gōng)了保证。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美(měi)国作为手握(wò)美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本身并不(bù)受到发行美钞的外在约束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到(dào)损害，原有(yǒu)债权人权(quán)益也(yě)会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政(zhèng)府的偿付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权地(dì)位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对(duì)债权人的(de)一10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么(me)在(zài)现(xiàn)在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务(wù)上限(xiàn)，往往(wǎng)需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的(de)周(zhōu)期性(xìng)任务，两党(dǎng)并不(bù)会对此进行过于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国党派分歧不断扩大10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码，债(zhài)务上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治(zhì)武器(qì)，被在野党用作了(le)与执(zhí)政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在(zài)当下(xià)美国两党分别占据两院(yuàn)多数席位的分裂(liè)背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主党(dǎng)占据参议院(yuàn)多数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会共和(hé)党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共(gòng)和党人正试(shì)图(tú)利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要求(qiú)他先同意(yì)削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就(jiù)导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经预定于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度(dù)与(yǔ)国会领导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提(tí)高(gāo)美国债务(wù)上限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周(zhōu)三前往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人峰会，并(bìng)将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来(lái)留(liú)给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共(gòng)和党人(rén)在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最后关头妥协，同(tóng)意(yì)在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财(cái)政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也(yě)引发了全(quán)球资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔首(shǒu)次下调(diào)美(měi)国的(de)主权信用评(píng)级(jí)。这使得美国面临更高的借贷成本——美(měi)国第二年的借贷成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年(nián)继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈(tán)判中的(de)一些(xiē)成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家(jiā)来说，上述的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长期来看，财政支出(chū)削减意味(wèi)着美国多年的预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼(yì)智(zhì)库经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年(nián)债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍(réng)处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们(men)只是让复苏持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超过了应有的时间(jiān)……在接下(xià)来的六七年里(lǐ)，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共(gòng)产品和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面(miàn)临类似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正处(chù)于(yú)类似(shì)的衰退环境(jìng)之中。即便美(měi)国两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在(zài)最后(hòu)关头提高债(zhài)务上限，由此(cǐ)带(dài)来(lái)的短期市场动(dòng)荡和长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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