公募基金一季(jì)报(bào)募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有、易(yì)方达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了(le)金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢x;'>亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投(tóu)资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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