财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门(mén)陆续召集(jí)了多(duō)家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导的(de)名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久前监管召集险企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参会(huì)的保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的(de)责(zé)任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示，此次(cì)主要(yào)涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利(lì)率、防(fáng)范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降低负(fù)债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看(kàn)，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年(nián)，原保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么全球市(shì)场来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据美(měi)国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿(shò古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么u)和健康保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率敏感的(de)低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表(biǎo)示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免利差(chà)损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业(yè)面(miàn)临着(zhe)潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严(yán)，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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