本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，流(liú)动性(xìng)问题(tí)是制(zhì)约北交(jiāo)所(suǒ)发展的(de)首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌(yǒng)入(rù)下，流动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基金成立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该基金主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额(é)满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成功获(huò)批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金四家公募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基金旗下产品正(zhèng)在发行外(wài)，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购(gòu)，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效认购，募(mù)集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(ji文章真实身高，文章个人资料简介à)值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有(yǒu)较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着市场流动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基(jī)金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立以来(lái)回(huí)报悉数为负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布以来，该(gāi)指(zhǐ)数经历(lì)小幅下(xià)滑后，今(jīn)年一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上(shàng)证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数(shù)推出(chū)后(hòu)，多个指数基(jī)金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京一大(dà)型(xíng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)人士表示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家(jiā)，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共实(shí)现净利润1文章真实身高，文章个人资料简介38.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过(guò)30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续(xù)三年实(shí)现利润正增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司业绩正持(chí)续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题(tí)权(quán)益基金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年(nián)定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是长线资(zī)金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多(duō)位(wèi)业内人士认为，当前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展(zhǎn)的依然是市场本身(shēn)较(jiào)差的流(liú)动性(xìng)问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异(yì)较大(dà)。除(chú)了继续降低(dī)投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所市场有必(bì)要完(wán)善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过(guò)沪深市(shì)场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，也是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后续表现(xiàn)充满(mǎn)信心，信心(xīn)来(lái)源(yuán)于四(sì)个方面。

　　一是北交(jiāo)所公(gōng)司目前(qián)估值已经非常(cháng)便宜(yí)，他们测算前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍(bèi)以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估(gū)值(zhí)水平对于具备专精特新特性的(de)中(zhōng)小成长型(xíng)企(qǐ)业(yè)而(ér)言是非常具(jù)有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北(běi)交所公司今年以来依然(rán)延续了(le)较快(kuài)的增(zēng)长速度，发展整体是(shì)符合预(yù)期的(de)，业绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京证券交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务(wù)细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易(yì)业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将(jiāng)纳入中(zhōng)证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可(kě)以说对这个市场是加大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的(de)公(gōng)司较多(duō)，其中不乏优质的(de)个股，供给上来了，给(gěi)他们(men)增加了(le)筛选的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由(yóu)于供给增加对整个市场的流动性造成一定(dìng)的扰(rǎo)动(dòng)，但增加优(yōu)质(zhì)供(gōng)给(gěi)是(shì)市(shì)场长期发展的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质(zhì)中小(xiǎo)专精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城(chéng)北交所精选两年定开基金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平相较于(yú)沪深(shēn)交(jiāo)易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中(zhōng)特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望随(suí)着北交所(suǒ)改革的(de)不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来看(kàn)，这一趋势(shì)已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新次新股(gǔ)及(jí)北证50中高(gāo)权重、低估(gū)值公司获(huò)增持较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些大(dà)市值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公司获得(dé)重估可(kě)能性较(jiào)大。

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