市(shì)场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增(zēng)强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科创能效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于(yú)科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàn馈赠的意思g)板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货(huò)ETF市场最(zuì)吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管理需(xū)求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期馈赠的意思权(quán)的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精力去关(guān)注标的(de)对应(yīng)上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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