公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的(de)优势(shì)之一(yī)在于可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可(kě)积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大(dà)的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架(bù)正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪(xù)得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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