今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

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