今年以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一(yī)套完整的(de)基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销(xiāo)售公司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)发布消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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