美东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议上一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期(qī)一(yī)致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必(bì)要进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些(xiē)美联储官(guān)员(yuán)表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布连续(xù)第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银行业的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个(gè)明晰的(de)利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持(chí)利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可(kě)能在(zài)年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能(néng一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击(jī)市场(chǎng)的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济(jì)陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了(le)这一观(guān)点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外流在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了(le)对盈利(lì)能力下降的预期，而不(bù)是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧(jù)的(de)可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关(guān)注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们(men)有空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国(guó)财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美(měi)元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令市(shì)场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营(yíng)收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场的(de)连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个(g一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者è)板块依(yī)然(rán)只有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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