昨天深夜(yè)，恒大突然(rán)发(fā)布公告，许家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东(dōng)省广州市中级(jí)人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁(cái)裁决所发(fā)出的执行通知书(shū)。本(běn)公司(sī)、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年(nián)11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团(tuán)有限(xiàn)公司的增(zēng)资及相关协议(yì)，向恒(héng)大(dà)地(dì)产增资人(rén)民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳经济特区房(fáng)地(dì)产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计(jì)划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家(jiā)印履(lǚ)行增资协(xié)议项下(xià)的回购承(chéng)诺及支(zhī)付尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据(jù)该执(zhí)行通(tōng)知，被执行(xíng)的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司以人(rén)民币(bì)50亿(yì)元回购(gòu)仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒大(dà)地产(chǎn)股(gǔ)权；（3）本(běn)公司支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月(yuè)1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万元的(de)律师(shī)费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报(bào)道，多(duō)名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁(cái)和执行(xíng)通知意味着(zhe)恒大(dà)集团与曾经的(de)战略投资者之(zhī)间就(jiù)回购义务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接(jiē)下来，如果不能妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许家(jiā)印(yìn)个(gè)人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员(yuán)暗(àn)示支(zhī)持进一步加息(xī)，美国长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)意外创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一(yī)步加(jiā)息(xī)。她(tā)还(hái)表示，本月迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高位，且(qiě)就(jiù)业(yè)市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集(jí)中在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的(de)影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计(jì)我们的(de)政策利率需要(yào)在(zài)一(yī)段时间内(nèi)保持足够的限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条(tiáo)件(jiàn)，支(zhī)持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的美国(guó)消费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预(yù)期在初意外(wài)加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出(chū)现恶(è)化，创(chuàng)下六个月(yuè)新(xīn)低，反映出人们对美(měi)国经(jīng)济前景的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅(fú)不及预(yù)期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况(kuàng)指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注(zhù)长期通胀预期(qī)，因为该预(yù)期(qī)可能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通(tōng)胀预期初值(zhí)飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认(rèn)为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发(fā)布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调(diào)了美(měi)联储(chǔ)保持(chí)长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格回(huí)落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国(guó)际(jì)黄金、白银妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西期货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银(yín)期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询部高级(jí)分析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期(qī)及前值，叠加美国当周首次申请失(shī)业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济(jì)衰退的忧虑增加(jiā)。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得(dé)市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对(duì)大宗商品整(zhěng)体形成压(yā)力，另一(yī)方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年(nián)内高位，其中金价更(gèng)是在(zài)历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵(guì)金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美(měi)元(yuán)配(pèi)置增加(jiā)，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前期利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消化(huà)，上行(xíng)驱(qū)动不足，使得(dé)获(huò)利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回落(luò)，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降(jiàng)息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美联(lián)储可能(néng)很(hěn)快开始(shǐ)降息(xī)的预期，从而推动(dòng)美元(yuán)指数反弹(dàn)，贵(guì)金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析师程(chéng)伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强(qiáng)格局。当前国际货币体系(xì)表现出去美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际储(chǔ)备(bèi)中的权(quán)重下(xià)降，央行为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常(cháng)积极的推(tuī)动妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联(lián)储与市场就年内美元货币政策预期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境(jìng)下，美国的经(jīng)济及金融领域的压力必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风险事件上(shàng)可(kě)见一斑。因(yīn)此，随着时间(jiān)推移，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生(shēng)一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要受美(měi)联储(chǔ)货币政策和避险情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌(diē)后(hòu)存(cún)在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来(lái)压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时(shí)期的各(gè)环节重要时间节点，在当(dāng)前距离(lí)可(kě)能最早(zǎo)将于6月(yuè)初(chū)到来的“大(dà)限日”仅半月有余(yú)的有限时(shí)间(jiān)里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦(dàn)谈(tán)判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在(zài)截止日前形成正式法案进而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将(jiāng)会对市(shì)场形(xíng)成(chéng)较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温可能(néng)令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表现强于其(qí)他资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其(qí)对经济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)更为敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期(qī)货贵金属研究(jiū)员(yuán)师(shī)橙(chéng)表(biǎo)示，此前(qián)国内经(jīng)济数据(jù)并不(bù)十分乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关(guān)的数据同样不理想，这激发(fā)了市场(chǎng)再度对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而(ér)在此过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的(de)品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相较于(yú)黄金更(gèng)强，且价(jià)格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况(kuàng)下，白银价格(gé)受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于宏观(guān)经济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过(guò)程中(zhōng)也并未能(néng)幸免，但是就大(dà)方(fāng)向而言，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠加(jiā)目(mù)前市场对于未来经济展望存在较(jiào)大担忧(yōu)，在这样(yàng)的(de)背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价(jià)格(gé)虽然可能会(huì)由于(yú)工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后市需(xū)要关注美联储货币政策拐点何时出现、海外银(yín)行业(yè)风险事(shì)件是否会持续(xù)发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走低后，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴(xīng)因价(jià)跌而被提振，那么对于白银(yín)而言(yán)也是相对有利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库存处于(yú)低位，基本面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能将(jiāng)强于黄(huáng)金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还需关(guān)注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资产投资、工业增加(jiā)值和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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