北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投资北(běi)交(jiāo)所步(bù)伐(fá)不断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计(jì)有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投资于北京(jīng)证券交易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，北(běi)交所上(shàng)市股票是(shì)国内依(yī)法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所(suǒ)规定的投(tóu)资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些前提下(xià)，公司旗下基金可(kě)参(cān)与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如(rú)果符(fú)合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加大布局力(lì)度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前(qián)估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所(suǒ)意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推(tuī)出北证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部(bù)分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决(jué)于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特(tè)新领域(yù)的景气度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现积极(jí)信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名单中；北(běi)交所较大(dà)规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实(shí)现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试(shì)水”水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些北交所市场的(de)公募基金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特(tè)征，预(yù)计次新基金投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩(jì)确(què)定性(xìng)强的(de)个(gè)股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大(dà)的(de)风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的(de)基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历(lì)史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出(chū)现(xiàn)快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似(shì)于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对(duì)比上证、深(shēn)证(zhèng)水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些的大多数(shù)公司而(ér)言(yán)又相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具(jù)体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到(dào)的(de)关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的(de)企业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的(de)性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在(zài)行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注(zhù)具(jù)有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一(yī)大(dà)批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给(gěi)投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们(men)认为北交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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