随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能(néng)会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产(chǎn)、我国(guó)出口市(shì)场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能(néng)保(bǎo)持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会(huì)受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落背(bèi)景下(xià)供应(yīng)的回归(guī)，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的(de)走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前(qián)期待发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存(cún)在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优(yōu)先国(guó)内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨(dūn)，部东隅已逝桑榆非晚是什么意思分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产(chǎn)线，且该部分用量能(néng)够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口维(wéi)持(chí)高(gāo)位。但如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也(yě)并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于(yú)国(guó)内进出口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差东隅已逝桑榆非晚是什么意思(chà)或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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