近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行(xíng)金(jīn)乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来(lái)说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多期乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发(fā)行(xíng)人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定和(hé)自(zì)律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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